FRANKFURT--Neu angefachte Spekulationen um die Euro-Rettung verleihen den Kursen an den europäischen Börsen Auftrieb. Die britische Zeitung Telegraph hat geschrieben, die Europäische Zentralbank habe bei möglichen Käufen am Anleihemarkt nun die Rückendeckung der Bundesregierung. Solche Programme würden nun nicht mehr als Staatsfinanzierung bewertet, sondern als Teil des Währungs-Managements.

Der Dax steigt um 0,4 Prozent auf 7.059 Punkte, während der Euro-Stoxx-50 um 0,5 Prozent auf 2.480 Punkte anzieht. Auch der Euro legt zu und steigt über 1,2400 Dollar. Der Anstieg bleibt allerdings eine zähe Angelegenheit. Von Dynamik ist nichts zu spüren

Zum Wochenauftakt hatten Fragezeichen bezüglich der Euro-Rettung steigende Kurse an den europäischen Märkten noch verhindert. "Die offensichtliche Uneinigkeit der europäischen Politik hat die Oberseite erst einmal begrenzt", sagt Adam Myers vom Credit Agricole. Andererseits spekuliere der Markt aber weiter über Rettungsmaßnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB) für die Eurozone, wie der Bericht im Telegraph zeige. Damit dürfte die freundliche Stimmung erhalten bleiben, eine größere Korrektur sei erst einmal nicht in Sicht, sagt der Analyst. Zugleich nährten die Wirtschaftsdaten die Hoffnung auf eine bevorstehende Bodenbildung.

Spanien hat am Dienstag die Gunst der Stunde genutzt und sich bei Auktionen 12- und 18-monatiger Schuldtitel 4,515 Milliarden Euro besorgt. Das gelang zu deutlich günstigeren Konditionen als zuletzt. So sank beispielsweise die Rendite der 12-monatigen Papiere auf 3,070 Prozent, verglichen mit 3,918 Prozent bei der vorangegangenen Versteigerung. Das ohnehin bereits hoch angesetzte Emissionsvolumen von 3,5 bis 4,5 Milliarden Euro schöpfte Spanien mehr als aus.

Die Nagelprobe steht aber noch bevor. Am 6. September verkauft Spanien Langläufer, was als entscheidend für eine Anfrage nach Hilfsgeldern und als potenzieller Startschuss für ein Eingreifen der EZB gilt. Länder, die Unterstützung wollen, müssen zuerst offiziell um Hilfe bei den Rettungsfonds bitten. Erst dann würde die EZB aktiv werden.

Rohststoffwerte gefragt

Rohstoffwerte entwickeln sich mit 1,4 Prozent Aufschlag auffallend stark. Das Tauziehen von Glencore und Xstrata geht dabei weiter. Der Rohstoffmulti Glencore baut vor den Xstrata-Aktionären eine Drohkulisse auf und will die Fusion mit dem Konkurrenten notfalls auch scheitern lassen. "Der Deal ist nicht zwingend erforderlich", warnte Glencore-Chef Ivan Glasenberg während einer Telefonkonferenz gegenüber der Nachrichtenagentur Dow Jones Newswires.

Er schob aber auch gleich hinterher: "Wenn wir es nicht jetzt machen, können wir es in der Zukunft in Angriff nehmen." Einige der größten Anteilseigner von Xstrata kündigen seit Monaten Widerstand gegen die Bedingungen des Geschäfts an. Strittig ist die faire Unternehmensbewertung. Die Aktie von Glencore verliert 0,1 Prozent, während Xstrata um 0,9 Prozent zulegen.

Banken- und Versicherungswerte profitieren von Spekulationen

Von den Spekulationen des Daily Telegraph profitieren naturgemäß die schuldenkrisensensitiven Finanzwerte. Sehr fest notieren Bankenaktien aus den Ländern am Rand der Eurozone wie UniCredit und Intesa Sanpaolo. Barclays rät zudem bei den Aktien europäischer Versicherer zum Übergewichten. So gewinnt das Papier von Aegon 2,2 Prozent.

Autowerte gehören mit 0,8 Prozent Aufschlag ebenfalls zu den Gewinnern. Dabei steht Peugeot im Blick. Nach der Kursschwäche der vergangenen Monate ist nun die Mitgliedschaft im Leitindex CAC-40 bedroht. Laut BNP Paribas hat Peugeot das geringste Gewicht in dem Index und könnte deshalb absteigen. Ein Abstieg könnte wiederum Verkäufe indexorientierter Fonds nach sich ziehen. Der Index wird Anfang September überprüft. Mit 0,6 Prozent Aufschlag hinkt die Aktie dem Markt hinterher.

Kontakt zum Autor: michael.fuchs@dowjones.com

DJG/mif/cln

Copyright (c) 2012 Dow Jones & Company, Inc.