Nach den starken US-Arbeitsmarktdaten aus den USA kann und muss die Fed weiter mit Volldampf in ihrem Bestreben agieren, die Leitzinsen aggressiv zur Inflationsbekämpfung anzuheben. Die Vollbeschäftigung in den USA ist eine Art Lizenz zum Geldpolitik straffen. Auf Rezessionsgefahren wird die Fed vor diesem Hintergrund keine Rücksicht nehmen können, auch wenn der Rentenmarkt durch eine Invertierung der Zinskurve ein Warnsignal in diese Richtung sendet.

Die Fed muss ihr Mandat der Sicherung der Preisstabilität in einer Art und Weise umsetzen, dass es nicht zu einer Ungleichheit in der Einkommensverteilung der amerikanischen Bürger kommt. Der weiter brummende Arbeitsmarkt nimmt der Fed im Moment auch die Entscheidung über die "geldpolitische Triage" ab, der Wahl zwischen Pest und Cholera, also der Frage, ob sie lieber die Inflation bekämpfen oder eine Rezession vermeiden will.

Der US-Technologieindex Nasdaq fällt und unter den Anlegern macht sich die Angst breit, dass die Rally der vergangenen Wochen um 20 Prozent vom Tiefpunkt vielleicht etwas zu aggressiv gewesen sein könnte. Die Tatsache, dass die Fed nun eine Art Freifahrtschein für künftige Jumbo-Zinsanhebungen hat, lässt die positive Stimmung wieder kippen. Die Wahrscheinlichkeit für eine Leitzinsanhebung um 75 Basispunkte am 21. September ist nach den heutigen Daten von 40 auf 65 Prozent gestiegen und wird damit zum Hauptszenario.


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